经济下行，企业裁员，产品库存严重，房地产泡沫高企。中国经济的问题一说起来，就是一大堆。而这些问题又都复杂的交织在一起，比如房地产泡沫推升了企业成本，而成本增加就必然裁员，裁员后老百姓收入下降，更加不敢消费所以库存越来越多。最后反应上来的数字就是经济下行干什么都不赚钱，于是大家宁可把钱放到账上也不去干实业，转而都去炒房。进一步推升房地产泡沫，这样的循环已经陷入了一个死结。

如何打破这个死结，其实我们早就给出了正确的解决方案，也就是供给侧改革，要以需求为核心，通过改革优化产业结构，去库存、去产能、去杠杆、降成本、补短板，但问题是，世界那么大？该从哪走起呢？

其实这几个方面来看，降成本无疑是解决所有关键问题的核心。而供给侧改革，无论是撒切尔夫人还是里根总统，都是以减税为第一核心。但减税是痛苦的，因为减税完全跟凯恩斯主义的国家调控是违背的，所谓供给侧减税就是要削减国家的运行成本，减轻企业负担，而我们一贯的宏观调控则是超发货币，然后通过宽松来拉动经济增长。所以这两套思路完全是满拧。

今年上半年我们虽然提出了供给侧改革，但是货币政策上来就是宽松，天量信贷的第一季度，直接激活了房地产，以为这样可以去库存了，没想到库存不但没降，反而刺激了地王频出，然后就是三四线卖房，一二线抢房，最后冰火两重天，一二线严重资产泡沫，三四线竟然还补了库存，造成了更加的产能过剩。另外，大量的货币释放，让固定资产投资更加恶化，民间投资快速断崖式下跌，而且形成了持续性，目前只有2.1%，如果不能有效纠正，那么恐怕过不了几个月就变成负的了。最坏的一个结果就是让货币政策彻底失效，央行自己都说M1这么高是不正常的，说明大家不是缺钱，而恰恰相反都有钱，就是不干实业，资金大量脱实就虚，放的钱越多，去炒房的也就越多。实体经济不但没有得到资金雨露，反而形成了巨大的比较效应，最后干脆不干了，把钱拿出来炒房去了。所以，这是什么？典型的还是凯恩斯主义的宏观调控的思路。跟供给侧半毛钱关系都没有。直到7月，央行终于觉得不对劲了，M2大幅降低，踩了一脚急刹车，但刹车也是有惯性的。并不会起到立竿见影的效果。

（里根加息紧缩货币）

而真正的供给侧改革，则完全跟凯恩斯主义相反，是牺牲人民福祉为代价，保护企业，压缩企业一切成本，包括给企业减税，降低资产泡沫，挤压通货膨胀。给企业盈利，给市场发展以更好地环境。比如美国当年里根就是这么搞的，甚至由于减税，把美国人民不少的福利也都砍掉了。弄得是骂声一片，差点被别人刺杀了。严控美联储超发货币，先过苦日子。倒逼市场潜力，美国经济最后走出了先跌后涨的势头，最后浴火重生，迎来了又40年的繁荣。

那么我们该怎么学呢？首先就是一定要管住央行，因为央行其实已经没用了，货币政策完全失效，根本不可能给经济带来任何的改观，只能添乱，所以必须控制M2的增长。央行这个刹车要一直踩下去。另外，主要靠财政了！要继续大幅的减税，我们总说营改增为全国企业减税6000亿，但如果算到全国5000万家中小企业头上，每家企业一年减税1万元，这还没有他一个月给工人涨的工资多，跟房租的涨幅差远了。所以并没什么卵用。降低不了企业的负担。当年里根减税将企业税直接从50%削减到了28%，基本上砍掉了一半。那么按照一年增值税加企业所得税至少6-7万亿计算，至少要减掉2-3万亿才靠谱。

另外，个人所得税也制约着居民的消费能力，个税加各种社会保障，他拿到手的钱只有72%，1万块钱工资，到手也就7000多，还得去租房，又得花掉一半，只有3000块钱，要吃饭、要出行。他还能释放什么购买力出来？如果要是房奴那就更惨了，甚至70%都会被交贷款，也就剩下2000元左右，吃饭都已经成问题，还怎么去消费，而月薪10000元，这可是个高标准，即使北上广深一大半的人，也达不到这个收入水平。

税很重，但这只是成本的其中一部分，我们国家还有各种名目的费，而这些费甚至在某些行业比税还多。再加上房价不断上涨，其实也起到了加税的作用，房租支出大幅增加，也成为勒死企业的一道绳索。所以这些都是让市场环境快速恶化的元凶，既然生产制造没有利润，那我还升级转型个屁啊，不但不研发了，连原来的工厂也都关了。拿着钱要么移民要么也去炒房。

但减税说起来很简单，他的前提是一个小政府大市场的制度结构，而我们恰恰相反，是一个大政府，每年光维持政府机构运转就需要耗费大量的财政收入。所以看似有路，但却实在拿不出这几万亿的税收反哺市场。这也就形成了现在的僵局。改革好改的基本已经都完成了，现在需要触碰自己利益了，也就进入了明显的瓶颈。我坚信这个局迟早会打破，中国人民勤劳勇敢，市场巨大，只要迈出了这一小步，未来我们释放出来的经济潜力不可估量。深圳就是个例子，如果你用体制困住他，他就是个小渔村，如果你把它的绳索解开，20年后他可以变成另一个香港。